厂长的话
节后第一天走出了开门红行情,今天也是先抑后扬,有惊无险。不过,今天发布的私募上周净值,还是带来了不少暴击伤害,一周亏损四五个点的遍地走。同样是今天公布的,还有一个令人悲伤的消息,上海的一位私募基金经理在1月10日夜跑时失踪,然后警方日前从黄浦江里打捞出一具尸体,今日通知家属认尸。有的说是因为产品亏损自杀,但厂长看下来,觉得这可能性太低了。。。
40亿失踪私募基金经理去世
2月2日,警方从黄浦江中打捞出一具男性尸体。昨天,经过比对及死者家属辨认,确认死者为曾管理40亿的上海私募掌门人高杉,年仅40岁。
1月10日晚上,高杉离开滨江的办公室夜跑,随后人间蒸发,公司在次日报案,并在1月下旬通知客户赎回。
当时曾有人猜测,高杉因今年产品亏损得罪了大佬,今年1月份,高杉管理的上海环懿的产品一周内亏损超10%。
但从警方公布的消息来看,经法医勘验,符合溺水死亡特征,并且体表未见外来暴力损伤,初步排除刑案可能。
那么,高杉是否是因为业绩不佳,顶不住压力而自杀呢?
在厂长看来,这一可能性并不大。
首先,产品是去年4月份成立的,1月份的暴跌后,依然有近60%的收益。
然后,高杉入行超16年,可是一位久经沙场的传奇人物。
高杉出生于1982年3月,2004年底进入公募行业。2009年到2011年,上证指数下跌20%期间,他管理的建设银行年金却拿到了27%的回报率。
2013年,高杉自立门户,创办倍霖山投资,随后又在多家私募担任投资总监、董事等。2021年8月,正式入主环懿投资。
私募生涯同样精彩:
2016年位列多空策略类第一名;
针对海外客户的美元基金,2018年以来的收益一度近240%;
2020~2021年连续带领团队跻身私募基金百强(20亿~50亿组)全国前五。
可以说,现在正是他在全新舞台大展拳脚的时候。
就在去年12月31日,高杉还做客财经节目。
见过大风大浪、春风得意的他,如果仅仅因为10个点的亏损而想不开,这实在是难以理解。
扑街的量化多头
今天另一个扎心的事情,就是量化私募节前一周净值公布。
节前的这一周,股市可以说是哀鸿遍野,沪深300跌幅4.51%,中证500跌幅5.68%。
唯一令人欣慰的,是大部分量化指增产品,取得了一些超额收益。
300指增中因诺、明汯、龙旗的超额都在1%左右,排在后面的是佳期。
1月整体来看,沪深300跌幅7.62%,而中高频的佳期和九坤的300指增是比较抗跌的,其他的亏损大多在10个点左右。
500指增这边,之前滑坡的九坤和幻方反弹,分别取得了1.86%和1.36%的超额,名列前三。总的来说,中低频的百亿私募表现更好,而之前表现出彩的中高频则排名靠后。
1月整体来看,中证500跌幅10.58%,跑赢指数的有思勰、蜂雀、守正用奇、幂数资产、致诚卓远、衍复、明汯、黑翼、衍合、白鹭等。
其中思勰、蜂雀、守正用奇都很抗跌,亏损在5%以内。
大概因为市场泥沙俱下,300和500集体扑街,之前各家私募陆续发行的量化选股产品,分散作用也一般。
今年部分公布了业绩的全市场选股量化产品,基本也都是亏损10%左右。
这也提醒我们,相比指增,量化选股投资范围更广,选择多,但对冲股市风险,还是要通过股、债、商品等多资产的综合配置。
很多朋友可能是在去年下半年才上车的,这半年的投资经历可以说是过山车式的,零零碎碎吃点肉,今年都被打了出来。。。
但越是这种时候越不能东跑西窜,配置单一500指增的建议补充一些300指增,配置了量化选股的可以考虑加仓,目前已经是比较有性价比的上车时点。
抬头的CTA
1月,股市的惨淡中,CTA迎来了久违的吃肉行情。
私募排排网数据显示,截至1月25日,今年以来有业绩记录的2062只CTA基金整体收益为1.53%,其中1285只基金实现正收益,占比为62.32%。
从历史看也是,2015年股灾,2018年下跌行情,2020年疫情中,CTA策略整体都取得了正收益。
2021年开始的时候,大家都有经济复苏、通胀预期,相信2021年会延续2020年的强势。
最后全年下来,CTA收益8个点多一点,远不如2020年20%以上的收益表现。
而且还有两点不利因素,一个是回撤大,上车晚或者被震下车,那都白玩了;
另一个是量化表现逊色主观很多。因为政策等因素干扰,商品市场隔三差五来一波抽疯行情,量化策略容易失效。
今年这波CTA的吃肉行情,来自商品指数的持续反弹。厂长看了下,定制的FOF里配的四家量化CTA,1月都有不错收益,最高的达到了10%以上。
但担忧依然存在,你永远不知道什么时候又来一锤子。毕竟这些上游原材料涨太快,中下游的压力就大了,物价上涨厉害了,消费者也闹心。
从去年的情况看,这种小段趋势行情带来的收益,可弥补不了走势反转带来的亏损。
所以我们买CTA,核心还是做长期配置,对冲风险,平滑波动,取得更稳健的长期收益的目的。
一方面控制好仓位,30%到40%的样子;另一方面尽量选有较长时间业绩参考的。